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上周（2024.2.19-2024.2.25，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅4.9%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅别离为3.7%、5.2%，超额收益别离为1.19%、-0.27%。29个中信行业板块中房地产位列第16。

房地产根基面与高频数据：

（1）新房市。荷现38城新房成交面积132.6万方，环比+1929.1%，同比-67.7%；2024年2月1日至2月23日累计成交336.6万方，同比69.4%。今年截至2月23日累计成交1310.1万方，同比-42.9%。

（2）二手房市。荷现17城二手房成交面积15.7万方，环比15733%，同比-58%；2024年2月1日至2月23日累计成交35.7万方，同比65%。今年截至2月23日累计成交154.1万方，同比-18%。

（3）库存及去化：14城新房累计库存9778.7万方，环比+2.5%，同比+3.0%；14城新房去化周期为21.4个月，环比改观+0.7个月，同比改观+6.0个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为15.5个月、12.7个月、25.9个月、68.4个月，环比别离改观+0.2个月、+1.9个月、+0.5个月、-4.7个月。

（4）地皮市。2024年2月19日-2024年2月25日百城供给地皮数量为268宗，环比+972.0%，同比-54.1%；供给地皮构筑面积为1651.7万方，环比+291.7%，同比-50.8%。2024年累计供给地皮数量为2417宗，同比-21.0%，累计供给地皮构筑面积为13071.2万方，同比-32.0%。

沉点数据与政策：中央层面：中央深改委会议中提出要加强地皮身分对优势地域高质量发展保险能力；央行颁布5年期以上LPR单次下调25个基点；住建部暗示房地产融资协调机造正稳步推动；证监会暗示将积极推动切合前提的消费基础设施REITs项目落地。处所层面：北京保险性租赁住房采取市场化运营；丽江住建局暗示将以更大力度加快建设筹集保险性住房；广东省住建厅暗示房地产融资协调机造正稳步推动；海南、天津、赤峰、沈阳等地优化公积金、首付、贷款期限等有关政策；郑州出台人才购房补助政策；岳阳进一步铺开落户政策；十堰取缔限售政策；沉庆发展租赁住房贷款支持打算试点；郑州索求发展一手房带押过户。

周概想：2月第4周新房和二手房成交面积同比均大幅着落，由于春节期间低基数环比均大幅提升。今年以来中央密集发声加大房地产支持力度，一线城市限购政策在节前均有分歧水平的放松；房地产融资协调机造稳步推动傍边。预计3月市场有望和善复苏。我们推荐关注1）当前估值较低、可能受到市值治理查核要求的央企，将来预计将通过增持、回购、提高分红比例等伎俩传递信念，不变预期。