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概想：

本周（2024.2.26-3.1）新能源细分板块行情回首。风电指数（866044.WI）上涨2.86%
，跑赢沪深300指数1.48个百分点。截至本周
，风电板块PE_TTM估值约18.08倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）上涨3.46%
，其中
，申万光伏电池组件指数上涨3.09%
，申万光伏加工设备指数上涨5.04%
，申万光伏辅材指数上涨3.24%
，当前光伏板块市盈率约11.36倍。本周储能指数（884790.WI）上涨4.95%
，当前储能板块整体市盈率为19.07倍
；氢能指数（8841063.WI）上涨6.95%
，当前氢能板块整体市盈率为17.75倍。

本周沉点话题

风电：欧洲海风装机有望急剧成长。近日
，欧洲风能协会颁布《欧洲2023年风电装机统计和2024-2030年瞻望》汇报。海优势电方面
，2023年欧洲新增海风装机3.8GW
，同比增长46%
，其中
，荷兰新增海风装机1.91GW
，同比增长1.54GW
，是驱动欧洲海风装机增长的主题原因。只管英国2023年进行的第五轮CFD招标没有海优势电项目入围
，2023年欧洲拍卖的海优势电项目规模达13.5GW
，同比增长约42%
，重要散布在德国、法国、爱尔兰、立陶宛等四个国度
，其中德国2023年共拍卖海风项目8.8GW。凭据欧洲风能协会的预测
，2024-2030欧洲海优势电新增装机有望急剧成长
，到2030年有望达到31.4GW。欧洲海优势电新增装机的急剧增长有望带头国内海优势电产业链的出口
，目前管桩环节已经向欧洲大规模出口
，海缆幼规模出口
，风电整机出口仍处于前期拓展阶段
；从国内与欧洲海风产业竞争局势看
，将来国内涵风电整机环节的竞争优势将持续扩大
，海优势电整机出口拥有较大的潜力。目前
，明阳智能等海风整机企业已经在英国着手布局出产基地
，近期头部企业也下线了20MW级的海优势电叶片
，拥有技术优势且在海表前瞻布局的国内海优势机龙头的出口业务值得等待。

光伏：深入调整向高质量发展。2月27-28日
，中国光伏行业协会“光伏行业2023年发展回首与2024年局势瞻望钻研会”在北京召开。2023年我国光伏行业发展喜忧参半
，各环节产量再创汗青新高
，利用端国内新增装机实现同比148%增长
，出口量亦持续增长
；然而光伏产业链价值急剧下行
，造作端产值增速放缓
，出口“量增价减”出口额出现同比下行
，光伏产业在经历阶段性、周期性的调整期。2024年光伏产业将持续深入阶段性调整态势
，并进一步向高质量发展迈进。光伏协会预计2024年全球光伏新增装机有望达到390-430GW
，国内新增光伏装机或将达到190-220GW。当前
，行业优胜劣汰趋向加快
，优质产能仍将呈扩张趋向。近期
，阿特斯拟投资96.3亿元加码N型先进产能规模
；爱旭拟投资99.78亿元建设赤峰一期年产10GWABC电池及组件项目
；隆基颁布Hi-MOX6双玻耐湿热组件新品。2024年部门落后产能和竞争力不及的产品将逐步裁减
，拥有技术优势的产能将更具竞争优势。2月29日下午
，中共中央政治局就“新能源技术与我国的能源安全”进行第十二次集体进建
，强调要以更大力度推动我国新能源高质量发展
；把能源技术及其关联产业造就成带头我国产业升级的新增长点
，推进新质出产力发展。光伏产业创新将持续突破
，伴随TOPCon新技术持续导入
，HJT和XBC技术性价比持续优化
，钙钛矿及叠层电池贸易化进展持续推动
，行业着力造就光伏新质出产力
，将进一步向高质量发展迈进。

储能&氢能：山东免去氢能车辆高速通畅费
，助力氢车推广。凭据山东省《关于对氢能车辆暂免收取高速公路通畅费的通知》
，自2024年3月1日起
，对行驶山东省高速公路装置ETC套装设备的氢能车辆暂免收取高速公路通畅费
，政策试行2年。我们推算
，山东省内高速路路对六类货车的均匀收费为2.34元/公里
；如果49吨沉卡全性命周期运行里程60万公里
，50%为省内高速推算
，单车全性命周期可节约高速通畅费70万元。现实运行中
，沉卡凭据物流场景、运行路线和旅程远近分歧
，新规节俭的成本可能各有分歧
，难以统一估算。我们以为
，比起单个政策自身对沉卡运行收益的影响
，其号召作用或更值得器沉。国内已有多地暗示了索求氢能车辆减免通畅费的意向
，蕴含天津、辽宁、广东、北京大兴、上海临港、吐鲁番、拉萨、青海、陕西等。山东新政策的颁布有望形成号召作用
，为其他地域颁布类似政策提供参考和经验
，进而为氢燃料电池车的推广和利用铺路。